Métaux : l’or consolide près de ses records, l’argent s’envole au-dessus de 90 $ et le cuivre enchaîne les sommets

Les marchés des métaux démarrent 2026 sur les chapeaux de roue. Portés par un mélange d’incertitudes géopolitiques, d’anticipations de baisse des taux américains et de tensions sur l’offre, l’or et l’argent ont inscrit de nouveaux records, tandis que le cuivre a touché des niveaux historiques avant de connaître quelques prises de bénéfices.

Or : record au-delà de 4 640 $ puis prises de bénéfices

Cette semaine, l’or a brièvement atteint un plus haut historique autour de 4 641 $ l’once avant de refluer, sur fond de prises de bénéfices et de variations du dollar. (Reuters)

Malgré le repli observé vendredi, l’or restait proche de 4 592 $ l’once dans les échanges de la journée et affichait une deuxième hausse hebdomadaire consécutive (environ +1,9%), signe d’une tendance de fond toujours solide.

En toile de fond, Reuters souligne que les attentes de baisses de taux de la Fed rendent l’actif non rémunéré plus attractif, tandis que la demande « refuge » reste alimentée par les incertitudes macro et géopolitiques.

Argent : au-dessus de 90 $, la “star” du début d’année

L’argent réalise une performance encore plus spectaculaire : il a franchi 90 $ l’once, un seuil psychologique majeur, et a même dépassé 93 $ à un moment selon la presse financière, avant de se stabiliser autour de 90 $.

Sur les deux premières semaines de 2026, l’argent serait déjà en hausse d’environ 25%, alimenté notamment par une forte demande d’investissement (dont des flux vers les ETF) et par des signaux de marché plus “serré” côté stocks (réserves/vaults sous pression).

Reuters relie aussi ce mouvement à la lecture des données d’inflation et à la perspective de taux plus bas, qui a soutenu l’ensemble des métaux précieux.

Cuivre : records sur l’offre et les craintes commerciales

Du côté des métaux industriels, le cuivre a lui aussi démarré 2026 sur un rythme élevé. Début janvier, le cuivre LME 3 mois a touché un record autour de 13 387,5 $/tonne, tandis que le cuivre COMEX a franchi les 6,00 $ la livre.

Les moteurs mis en avant : disruptions d’approvisionnement, marché déjà tendu après une forte hausse en 2025, et incertitudes liées au commerce/tarifs qui ont ravivé la prime de risque.

Après ces sommets, le cuivre a connu des séances plus heurtées : Trading Economics indique par exemple un retour vers 5,83 $/lb le 16 janvier, tout en restant en hausse sur un mois (+8,69%) et nettement au-dessus de ses niveaux d’il y a un an.

Ce que les investisseurs surveillent maintenant

Pour la suite, les opérateurs garderont un œil sur :

La trajectoire des taux US (et du dollar), déterminante pour les métaux précieux.
La liquidité et les stocks sur l’argent, dont la volatilité a nettement augmenté avec l’afflux de capitaux.
Les signaux de demande industrielle et les risques d’offre sur le cuivre, très sensible à la conjoncture et aux chocs commerciaux.