Restructurarea şi consolidarea sistemului bancar au favorizat, în ultimii ani, accelerarea expansiunii activelor bancare. Analiza în structură a dinamicii bilanţului agregat relevă mutaţii importante în politica de administrare a plasamentelor şi resurselor.
Cel mai important aspect este creşterea creanţelor în sectorul nebancar neguvernamental (populaţie şi companii) ce s-a reflectat în adâncirea intermedierii financiare. Ponderea activelor instituţiilor de credit în PIB s-a majorat de la 28,24 la sută în decembrie 2000 la 75,64 la sută în decembrie 2009.
Evoluţia ponderii activelor în PIB – Sursa: INSSE, BNR, calcule proprii
În structura activelor cea mai semnificativă componentă o reprezintă creanţele asupra sectorului nebancar autohton – creditele interne – credite oferite sectorului privat, populaţie şi companii, şi sectorului guvernamental.
Evoluţia creditelor interne în total active – Sursa: date BNR, calcule proprii
Ponderea creditelor interne s-a majorat de la 48,64 la sută la sfârşitul trimestrului I al anului 2000 până la 75,25 la sută în februarie 2010. Această pondere a cunoscut o creştere substanţială în 2007 în perioadă in care s-a declanşat şi criza financiară la nivel internaţional; populaţia avea nevoie de resurse pentru susţinerea consumului. După ce în anul 2006 ponderea creditelor interne în total active era de aproximativ 50 la sută, în 2007, în primul trimestru a atins cota de 84,47 la sută, având un ritm crescător până în iunie 2009, apoi a avut un trend descendent (în aceasta perioada au fost si înăsprite condiţiile de creditare) iar băncile erau concentrate mai mult spre atragerea de resurse decât pe creditare.
Evoluţia creditului intern acordat sectorului privat – Sursa: date BNR, calcul proprii
Evoluţia structurii creditelor interne:
|
Credite interne total |
Credite acordate societăţilor nefinanciare |
Credite acordate populaţiei |
Guvernamental |
|
|
1995 |
1,831,231.1 |
60.595 % |
2.147 % |
10.250 % |
|
1996 |
3,231,052.0 |
49.576 % |
2.358 % |
16.927 % |
|
1997 |
4,699,970.0 |
30.857 % |
3.324 % |
23.615 % |
|
1998 |
7,791,953.1 |
26.855 % |
3.744 % |
24.170 % |
|
1999 |
8,840,574.1 |
23.710 % |
2.940 % |
34.711 % |
|
Dec-00 |
10,278,127.0 |
25.639 % |
3.421 % |
27.023 % |
|
Dec-01 |
15,624,857.0 |
25.730 % |
4.234 % |
24.316 % |
|
Dec-02 |
22,252,265.4 |
22.750 % |
6.824 % |
19.277 % |
|
Dec-03 |
33,171,592.8 |
41.845 % |
22.511 % |
7.909 % |
|
Dec-04 |
44,028,114.8 |
61.305 % |
26.970 % |
5.054 % |
|
Dec-05 |
63,220,406.0 |
56.331 % |
33.804 % |
4.030 % |
|
Dec-06 |
96,096,287.0 |
52.639 % |
40.866 % |
2.927 % |
|
Dec-07 |
151,822,860.9 |
48.053 % |
47.099 % |
2.399 % |
|
Dec-08 |
204,305,101.8 |
46.269 % |
48.557 % |
3.059 % |
|
Dec-09 |
211,196,422.0 |
45.545 % |
47.452 % |
5.357 % |
|
Jan-10 |
210,578,314.1 |
46.145 % |
46.793 % |
5.365 % |
Sursa: Date BNR, calcule proprii
Pe fondul crizei financiare, începând cu 2008 se poate observa o scăderea de ritm pentru creditul acordat sectorului privat (companii şi populaţie). Acesta a scăzut în termeni nominali de la 50,59 la sută la finele lunii septembrie 2008 (40,34 la sută în termeni reali) la 34,11 la sută la finele lunii decembrie 2008 (26,16 la sută în termeni reali), respectiv 23,48 la sută la finele lunii martie 2009 (15,72 la sută în termeni reali), faţă de perioadele similare ale anului anterior. Scăderea de ritm a fost mai pronunţată în cazul împrumuturilor în lei, astfel încât ponderea creditelor în devize în totalul împrumuturilor acordate sectorului privat a continuat să se majoreze, atingând apogeul în octombrie 2009 (60,38 la sută), după aproape 4 ani (în martie 2005 a mai înregistrat o creştere de 60,46 la sută), efect datorat aproape în totalitate deprecierii leului. Astfel, riscul valutar îşi făcea apariţia iar serviciul datoriei se majora pentru populaţia ce contractase creditele în valută.
Creşterea anulă reală şi nominală în sectorul creditelor neguvernamentale:
|
CREŞTERE REALĂ |
CREŞTERE NOMINALĂ |
||||||
|
IPC |
Creşterea creditelor neguvernamentale faţă de aceeaşi perioada din anul anterior |
Creşterea lunară a creditelor neguvernamentale în lei |
Creşterea lunară a creditelor neguvernamentale în valută |
Creşterea creditelor neguvernamentale faţă de aceeaşi perioada din anul anterior |
Creşterea lunară a creditelor neguvernamentale în lei |
Creşterea lunară a creditelor neguvernamentale în valută |
|
|
Dec-05 |
8.60 % |
33.65 % |
56.68 % |
18.77 % |
45.14 % |
70.16 % |
28.98 % |
|
Jan-06 |
8.89 % |
36.94 % |
62.78 % |
19.62 % |
49.11 % |
77.25 % |
30.25 % |
|
Feb-06 |
8.49 % |
38.46 % |
69.85 % |
17.17 % |
50.22 % |
84.27 % |
27.12 % |
|
Mar-06 |
8.41 % |
39.92 % |
77.82 % |
15.13 % |
51.69 % |
92.77 % |
24.81 % |
|
Apr-06 |
6.92 % |
41.75 % |
83.05 % |
14.36 % |
51.56 % |
95.72 % |
22.28 % |
|
May-06 |
7.26 % |
43.14 % |
86.42 % |
14.33 % |
53.53 % |
99.96 % |
22.63 % |
|
Jun-06 |
7.11 % |
45.80 % |
91.33 % |
15.56 % |
56.17 % |
104.93 % |
23.77 % |
|
Jul-06 |
6.21 % |
47.90 % |
94.42 % |
16.52 % |
57.08 % |
106.49 % |
23.75 % |
|
Aug-06 |
6.02 % |
48.03 % |
93.25 % |
17.09 % |
56.94 % |
104.88 % |
24.13 % |
|
Sep-06 |
5.48 % |
46.98 % |
90.47 % |
16.81 % |
55.04 % |
100.90 % |
23.21 % |
|
Oct-06 |
4.80 % |
47.76 % |
85.04 % |
20.64 % |
54.85 % |
93.92 % |
26.43 % |
|
Nov-06 |
4.67 % |
47.23 % |
78.72 % |
22.71 % |
54.11 % |
87.07 % |
28.44 % |
|
Dec-06 |
4.87 % |
46.61 % |
69.07 % |
27.47 % |
53.75 % |
77.30 % |
33.68 % |
|
Jan-07 |
4.01 % |
38.93 % |
51.75 % |
27.24 % |
44.50 % |
57.84 % |
32.35 % |
|
Feb-07 |
3.81 % |
41.87 % |
49.98 % |
33.90 % |
47.28 % |
55.69 % |
39.00 % |
|
Mar-07 |
3.66 % |
40.92 % |
47.25 % |
34.52 % |
46.07 % |
52.64 % |
39.44 % |
|
Apr-07 |
3.77 % |
40.67 % |
43.62 % |
37.53 % |
45.97 % |
49.04 % |
42.72 % |
|
May-07 |
3.81 % |
37.93 % |
39.69 % |
36.02 % |
43.19 % |
45.01 % |
41.21 % |
|
Jun-07 |
3.80 % |
33.86 % |
35.52 % |
32.03 % |
38.95 % |
40.67 % |
37.05 % |
|
Jul-07 |
3.99 % |
35.35 % |
32.45 % |
38.62 % |
40.76 % |
37.74 % |
44.15 % |
|
Aug-07 |
4.96 % |
38.01 % |
29.56 % |
47.55 % |
44.85 % |
35.98 % |
54.87 % |
|
Sep-07 |
6.03 % |
39.25 % |
28.36 % |
51.57 % |
47.64 % |
36.10 % |
60.71 % |
|
Oct-07 |
6.84 % |
36.38 % |
26.19 % |
47.74 % |
45.71 % |
34.82 % |
57.85 % |
|
Nov-07 |
6.67 % |
40.38 % |
24.52 % |
58.36 % |
49.74 % |
32.83 % |
68.93 % |
|
Dec-07 |
6.57 % |
45.32 % |
25.43 % |
67.79 % |
54.86 % |
33.67 % |
78.81 % |
|
Jan-08 |
7.26 % |
57.62 % |
36.33 % |
80.77 % |
69.06 % |
46.23 % |
93.90 % |
|
Feb-08 |
7.97 % |
55.70 % |
34.23 % |
79.35 % |
68.11 % |
44.93 % |
93.64 % |
|
Mar-08 |
8.63 % |
54.24 % |
32.44 % |
78.33 % |
67.55 % |
43.87 % |
93.72 % |
|
Apr-08 |
8.62 % |
52.74 % |
32.15 % |
75.54 % |
65.90 % |
43.55 % |
90.67 % |
|
May-08 |
8.46 % |
49.63 % |
29.74 % |
71.80 % |
62.28 % |
40.71 % |
86.33 % |
|
Jun-08 |
8.61 % |
50.65 % |
27.63 % |
76.64 % |
63.62 % |
38.62 % |
91.85 % |
|
Jul-08 |
9.04 % |
43.03 % |
26.62 % |
60.68 % |
55.96 % |
38.07 % |
75.21 % |
|
Aug-08 |
8.02 % |
39.38 % |
27.24 % |
51.41 % |
50.55 % |
37.45 % |
63.55 % |
|
Sep-08 |
7.30 % |
40.34 % |
25.99 % |
54.10 % |
50.59 % |
35.19 % |
65.35 % |
|
Oct-08 |
7.39 % |
35.54 % |
23.41 % |
47.11 % |
45.56 % |
32.52 % |
57.98 % |
|
Nov-08 |
6.74 % |
30.04 % |
20.90 % |
38.19 % |
38.80 % |
29.05 % |
47.50 % |
|
Dec-08 |
6.30 % |
26.16 % |
16.35 % |
34.45 % |
34.11 % |
23.68 % |
42.92 % |
|
Jan-09 |
6.71 % |
25.82 % |
13.40 % |
36.00 % |
34.26 % |
21.01 % |
45.13 % |
|
Feb-09 |
6.89 % |
22.77 % |
10.03 % |
33.27 % |
31.22 % |
17.61 % |
42.45 % |
|
Mar-09 |
6.71 % |
15.72 % |
5.05 % |
24.47 % |
23.48 % |
12.10 % |
32.82 % |
|
Apr-09 |
6.45 % |
11.92 % |
1.27 % |
20.81 % |
19.14 % |
7.80 % |
28.60 % |
|
May-09 |
5.95 % |
9.73 % |
-1.18 % |
18.91 % |
16.26 % |
4.70 % |
25.99 % |
|
Jun-09 |
5.86 % |
5.65 % |
-3.92 % |
13.45 % |
11.84 % |
1.71 % |
20.10 % |
|
Jul-09 |
5.06 % |
6.20 % |
-6.45 % |
16.92 % |
11.58 % |
-1.71 % |
22.84 % |
|
Aug-09 |
4.96 % |
3.91 % |
-8.19 % |
13.99 % |
9.06 % |
-3.64 % |
19.64 % |
|
Sep-09 |
4.94 % |
-1.70 % |
-9.87 % |
4.71 % |
3.16 % |
-5.42 % |
9.88 % |
|
Oct-09 |
4.30 % |
0.47 % |
-10.40 % |
9.16 % |
4.79 % |
-6.54 % |
13.86 % |
|
Nov-09 |
4.65 % |
-1.12 % |
-10.33 % |
6.06 % |
3.47 % |
-6.16 % |
10.99 % |
|
Dec-09 |
4.74 % |
-3.21 % |
-8.94 % |
0.98 % |
1.38 % |
-4.63 % |
5.77 % |
Sursa: BNR, INSSE, calcule proprii
În cadrul sectorului privat, se remarcă o evoluţie ascendentă deosebită a creditului acordat populaţiei, creşterea acestui segment depăşind-o pe cea a companiilor (Tabel Evoluţia structurii creditelor interne). În 2000, când a început restructurarea sistemului bancar ponderea acestor credite era de doar 2,147 la sută din totalul creditelor interne, a înregistrat un trend ascendent până în 2008 când a ajuns în decembrie la 48,557 la sută, iar apoi a urmat un trend descendent.
Această creştere a fost menţinută în majoritatea anilor chiar dacă în anumite perioade măsurile de natură prudenţială au fost menţinute, iar cele de politică monetară au fost înăsprite. De exemplu, în perioada septembrie 2005 – februarie 2007 deşi rata dobânzii de politică monetară s-a menţinut în jurul valorii de 8,5 la sută, crescând chiar până la 8,75 la sută, ponderea creditelor acordate populaţiei a continuat să crească. Printre factorii care au determinat această evoluţie se numără:
- nivelul crescut al cererii;
- majorarea veniturilor populaţiei şi aşteptările populaţiei privind creşterea venitului permanent, odată cu intrarea în UE;
- evoluţiile macroeconomice favorabile din ultimii ani (creşterea economică, reducerea inflaţiei, aprecierea monedei naţionale);
- accentuarea competiţiei în sectorul bancar, cu impact asupra scăderii nivelului dobânzilor atât la creditele în valută, cât mai ales la cele denominate în monedă naţională. Prezenţa instituţiilor financiare nebancare a contribuit substanţial la accentuarea competiţiei pe piaţa creditelor..
- În această perioadă şi în România a fost un boom imobiliar, iar populaţia îşi permitea să se îndatoreze mai mult aducând ca şi colateral imobilele ce aveau o valoare de piaţă ridicată.
Corelaţia dintre rata dobânzii de politică monetară şi evoluţia ponderii creditelor acordate populaţiei în total credite interne – Sursa: date BNR, calcule proprii
De asemenea, mai trebuie urmărită şi ponderea creditului în valută în totalul împrumuturilor acordate sectorului neguvernamental, în special populaţiei. La sfârşitul anului 2007, după aproape doi ani şi jumătate ponderea creditului în valută în totalul împrumuturilor acordate sectorului populaţiei (aproximativ 53 la sută) a depăşit ponderea creditului în monedă naţională, fiind stimulată de aprecierea monedei naţionale în prima parte a anului, anularea limitelor stabilite pentru expunerile rezultate din acordarea de împrumuturi în valută şi accesul încă facil al instituţiilor de credit la sursele de finanţare externă. Populaţia era astfel din ce în ce mai suspusă riscului valutar. Deşi veniturile erau în monedă naţionale, populaţia avea o tendinţă tot mai crescută de a contracta credite în valută şi în momentul în care moneda naţională s-a depreciat capacitatea de rambursare a populaţiei a scăzut semnificativ.
Evoluţia ponderii creditelor în lei şi în valută acordate sectorului neguvernamental – Sursa: date BNR, calcule proprii
Evoluţia ponderii creditelor în lei şi în valută acordate populaţiei – Sursa: date BNR, calcule proprii
În ceea ce priveşte evoluţia moderată a creditelor acordate companiilor aceasta rezidă şi din :
- sporirea capacităţii acestora de autofinanţare ca urmare a cadrului macroeconomic favorabil;
- creşterea finanţării prin intermediul datoriilor comerciale;
- constrângerile legate de participarea la licitaţiile publice;
- creşterea finanţărilor din fonduri străine.
- ratei dobânzii medii pentru creditele noi acordate companiilor ce a înregistrat un trend ascendent şi din decembrie 2006 până la începutul anului 2009 a crescut de la 11,5 la sută până la 20,68 la sută în februarie 2009
Evoluţia ratei dobânzii pentru creditele acordate companiilor – Sursa: calcule BNR
În ceea ce priveşte creanţele asupra sectorului guvernamental, ponderea acestuia s-a înjumătăţit începând cu anul 2000. În perioada 1995-1996, s-a înregistrat o creştere de la 10.25 la sută la 34,711 la sută iar apoi a urmat o scădere continuă de până la 5,365 la sută în februarie 2010. Acest trend se datorează volumului emisiunilor de titluri de stat aflat în descreştere ca urmare a scăderii constante a deficitului bugetar iar volumul obligaţiunilor de stat în valută din bilanţul băncilor a scăzut de asemenea.
Totodată, este necesar să se urmărească şi evoluţia activelor externe în comparaţie cu activele interne, în contextul în care majoritatea băncilor s-au orientat spre finanţarea expansiunii creditului intern către populaţie. Activele externe au avut un trend descendent. În noiembrie 2000 a fost atins nivelul maxim de 19,17 la sută din total active, urmând ca apoi să scadă până la 3,11 la sută în februarie 2010.
Evoluţia ponderii activelor interne şi externe în total active – Sursa: calcule BNR
Lasă un răspuns